您的位置: 旅游网 > 生活

中國聯通6000502010年業績增長壓

发布时间:2019-11-09 09:28:52

中国联通(600050)2010年业绩增长压力较大

事件:

中国联通公布了5月份运营数据

点评:

中国联通5月份移动新增2G用户76.3万,环比增加4.1%;新增3G用户102.3万,环比增加50.2%,其中无线上卡用户2.78万户;固定流失用户51万,环比增加153.7%新增宽带用户82.8万户,环比增加38.9%

5月份新增3G用户是自中国联通正式商用3G以来首次达到百万规模,5月份的数据还是符合我们的预期,主要原因还是由于联通5月初的资费调整及iPhone合约价下调以及乐Phone的推出

我们相信短期内联通存在一定的交易性机会,主要的驱动因素还是联通月度的新增3G用户

但是2010年联通的业绩压力依然较大目前国内3G业务尚处导入期,终端、应用及资费瓶颈仍未突破,3G用户的增长仍有待于时间的积累,同时2G、3G的ARPU值仍将呈下滑趋势,因此收入增长幅度有限联通业绩压力主要来自于公司推广3G业务使得费用上升以及随着络规模的扩大导致折旧摊销压力加大此外,10年联通为发展移动用户,预计今年补贴为亿元,高于我们此前预计的25亿元,一季度公司补贴仅为3亿元,因此后几个季度补贴的加大对业绩存在一定负面影响

根据我们最新的预测,我们预计联通年EPS为0.09元、0.12元,目前股价对应10年动态市盈率为58倍,估值优势不明显,维持"中性"评级

生物谷
生物谷药业
小儿感冒后咳嗽老不好
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的